バリュー株で勝つための＜図解＞「決算書＆企業価値」分析ドリル発売

AKIさんのサイトでも紹介されているように、角山さんの著書「バリュー株で勝つための＜図解＞「決算書＆企業価値」分析ドリル 」が発売されます。

角山さんのサイトでキャンペーンをやっていますのでぜひ2月2日までにAmazonで予約して小冊子「マーケットに参加するための8つの心構え」（PDF版、9ページ）をゲットしましょう！

角山さんの本を購入するのは3冊目ですが、わかりやすい解説ですので初心者にもおすすめです。というか僕が初心者です。決算書の本はあまり読んだことがないのですが、角山さんの本であればきっとわかりやすく解説してくださっていると思います。また「ドリル」となっていますので、解説のあとは理解度をチェックするような問題もあるのだと思います。

角山さんのサイトでは本で使用している計算シートのダウンロードも出来るようです。自分で体得した知識やツールを惜しげもなく公表してくださる人たちには本当に頭が下がります。

読み終えましたらまた感想を書きたいと思います。

車を購入するか否か？

僕は東京近辺に住んでいるわけですが、友人が車を購入するかどうか迷っているそうな。車を購入するということはおそらく１００万～２００万ぐらいの出費になり、駐車場代とガソリン代で月々の支払いがさらに増えてしまうと思うのですが。

東京近辺に住んでいる人ならばわかると思うのですが、車って特に必要だとは思わないのですよね。たまに週末でかけるときにあればいいなとは思いますが、その程度であればレンタカーを借りれば済む話で。平日は車に乗る暇なんてないですし。

車なんて購入するのであれば株とか債権とかそういったものに資金を投入するほうがいいと思うのですが、そういった感覚は一般的ではないのですかね。車や持ち家がまったくステータスに感じられない僕としては、僕のような安月給の人がローンを組んで、ほとんど使わない車を購入するなんていうのはばかげた話だと思ってしまうのですが。

車が欲しいかどうかと聞かれると欲しいとは思います。しかし、車が必要かどうかと聞かれると必要ではないでしょう。買い物をするときは欲しいかどうかではなく、必要かどうかで判断するべきだと何かで読んだ気がしますが、必要かどうかで判断していれば節約術は身につきそうです。

といいながら僕もゲームやマンガを買っているわけですけどね(笑)

ダーツ

今日はまったく投資に関係ない話ですが、先週初めてダーツをやってみました。ダーツのルールなんかもまったくわからなかったのですが、僕みたいな運動が苦手な人間でも気軽に楽しめるのでなかなかいいと思います。というかダーツってもっと長い距離を投げるんだと思っていました(笑)あんなに近いんですね。

近いといってもダーツの的には得点があって真ん中が５０点だったり、枠みたいなとこに刺さればトリプルといって得点が３倍だったりするので狙ったところに正確に当てられるようにならないと高得点は難しいです。

で、ダーツをするためにいったアミューズメントパークはウェアハウスというところだったのですが、単純な店舗ではなく、入り口がなぜかお化け屋敷みたいになっているところでした。ゲームセンターとしてはとても広く、結構人がいましたね。

ウェアハウスを運営しているのはシチエですが、こういった単純なゲームセンターではなく、雰囲気を演出するようなアミューズメント施設になっているせいか、なかなか人のいりもいいようです。駐車場も広く、通常のゲームセンターは駅前から徒歩圏内に作るのに、これは駅からはちょっと遠いのですが、車でこれるようになっています。駅から遠いということは物件も安く競合もいないでしょうから、安く仕入れてリフォーム（というかどうかわかりませんが）して雰囲気を演出することで付加価値を高め、集客力を伸ばすということでしょうか。

なんかダーツの話だったはずがいつの間にかシチエの話になってしまいましたが(笑)レンタル部門はあまり調子が良くないですが、このアミューズメント部門は調子がいいようです。どこかで聞いた覚えがあるのできっと誰かが保有していた銘柄だと思いますが、興味がわいてきたので少し調べてみます。

バリュー投資常勝セオリー

遅ればせながら早川圭さんの「バリュー投資常勝セオリー」を買いました。今まで買わなかったのは早川さんを避けていたわけではなく、角山さんやDAIBOUCHOさんの本を繰り返し読むことで理解を深めることが先決だと考えていたからです。

ある程度理解できてきたので次の投資本を何にするかと思っていたのですが、円塾の早川さんのBlogを拝見するととても良い分析をされているので、これは買わねばなるまいと思ったしだいであります。

早川さんはサラリーマン投資家ということで僕と境遇が似ています。というかだいたいそうだと思いますが。バリュー投資家で専業投資家はあまりいないでしょう。それは別に投資だけで生活できるほどのパフォーマンスが得られないからではなく、バリュー投資はサラリーマンに向いているためやめる必要も無いからだと思います。まぁ僕なら投資で生活できるほどになったらやめますけど(笑)

バリュー投資は基本的に割安な銘柄を買いつけ、価格が価値に近づくまで保有し、妥当な価格になってきたら売却するというスタンスなので投資の期間は長期になります。いきなり株価が見直されて価値と同じになるなんて事はありませんので。

早川さんはどちらかというと定量的な分析を重視するようです。もちろん定性判断もしっかりしていますが、まずスクリーニングで銘柄を発掘しようとしたり、業績の推移を見極めたりといったことを行っています。DAIBOUCHOさんなんかは定性判断を重点的に行う人でしょう。その辺は個人のスタンスなのでこれが正しいというものはないと思います。KAPPAさんなんかは定量判断のみで投資をするような人ですね。

バリュー投資家という集団ですが、その投資スタイルはけっこうさまざまですね。ただ、当然ですが、自分のスタイルをしっかりもって、とことんまでこだわる人が成功していくのでしょう。

続きを読む "バリュー投資常勝セオリー"

会社四季報CD-ROM

会社四季報CD-ROMの年間購読が切れたようです。なのでまた継続しようとおもいます。会社四季報CD-ROMは企業の決算やコメントなどが載っていて良いです。紙のものよりもスクリーニング機能や株価ダウンロード機能などがあって多機能です。まぁその分高いですが。

でも、年間購読すれば20%オフですので、年間購読がお勧めです。1冊5,880円が4,699円ですから結構違いますね。

基本的にバリュー投資家っていつも割安かそうでないかを分析しているわけなので、こういった割引とかに弱いはずです(笑)もちろん本当に価値があるもので無ければなりませんが、会社四季報が価値があるかどうかは多くの優秀な個人投資家が使用していることからも明らかでしょう。

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源泉徴収票に思ふ

会社から源泉徴収票をもらいました。

その欄に支払金額と給与所得控除後の金額が書いてあるのですが、

　支払金額　　　　　　　　　　　約430万円
　給与所得控除後の金額　　約290万円

となっています。僕って1年間に自分が使えるお金が290万円しかないのね。。。そのうち100万円は追加資金として証券口座に入金しているので、190万円で1年間を過ごしてきたということです。

源泉徴収票を見ると、いかに保険料や年金、税金に持っていかれているかわかりますね。そのくせ年金なんて僕が60歳になるころにはかなり減額しているでしょうし、もしかしたら70歳から支給とかになっているかもしれません。税金も消費税を筆頭に上がっていることでしょう。

金融市場の海賊は

1. インフレ
2. 税金

だそうですが、まさにそのとおりで、源泉徴収票をもらうとそれを実感してしまいますね。ホントは常に意識していなければならないのでしょうが。

しかし、そうはいってももっていかれちゃうのはもっていかれちゃうのですが、大事なことは

手取り290万円でも1年間で100万円貯められる

ということです。将来の資産は

元金*パフォーマンス*投資期間

で求められますが、1年間で100万円ずつ追加投資していくというのは、元金の部分を増やしていくということです。パフォーマンスをあげることだけを考えていてもダメで、いくらパフォーマンスが年100%でも元金が1万円だと1年後には2万円にしかなりません。率でいくと資産10億の人が20億になるのも、1万の人が2万になるのも同じ100%ですが、絶対的な金額として違います。

もちろん投資期間を10年続ければ1024倍になるので1万の人も10年後には1024万円になっていますが、追加投資をしていくことでもっと短い期間で膨大な資産を築くことが出来るはずです。

パフォーマンスばかりを気にするのではなく、日々の生活を見直し、無駄遣いをやめ、その分のお金を投資にまわしていけば、より大きな資産を築くことが出来るということを意識しなければなりませんね。

コンビニでお菓子を買うのを控えたいと思います。。。

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フージャース第3四半期決算発表

おはようございます。朝から自宅で仕事していたのですが、みんなの人気者フージャース(8907)が第3四半期決算を発表したので、これはちょっとでも見ておかないとダメだと思い、がんばって書きます。

昨日会社のプリンタでPDFを印刷して素知らぬ顔で自席に戻るときに1ページ目を見たら・・・

なんじゃこりゃぁあああぁあああ！！！？？？

と叫びたくなってしまいました。売上高は前期とほぼ同じなのに、経常利益-24.5%！純利益-22.4%！！正直逃げ出したくなってしまいました。

しかし、そこはフージャース。そんなはずはない。これは何かの間違いだと思い、最後のページの販売実績を見てみました。

	期首契約残	期中契約数	期中引渡数	期末契約残
2Q	573戸	689戸	522戸	740戸
3Q	573戸	1,060戸	554戸	1,079戸
増加戸数	-	371戸	32戸	339戸

つまり契約数は371戸と伸びていますが、実際に売上計上となる引渡しはたったの32戸なのです。期末契約残は1,079戸なので、期中引渡し数を引くと525戸、取扱高は14,634百万円です。４Qの数字はこれ＋1月～3月の引渡し数ということになります。

また、「12月末時の営業概況のお知らせ」を見ると（今期計画物件のだけで）契約済み戸数が1,268戸になっています。ということは1,268戸-1,079戸=189戸はすでに契約済みということです。なぜ月次と３Q決算書がずれているのかわかりませんが。。。フージャースの1個あたりの売上は約2,700万です。単位を統一して27百万円*189戸=5,103百万円も追加です。すると今の段階で2007年度3月期の売上は29,536百万円+5,103百万円=34,639百万円ということになります。

さて、残りあと2月ほどですが、あといくら売れば今期予想の経常利益6,500百万円を達成できるかというと・・・経常利益率が（今期計画算出基準っぽい）15%とすると

必要売上高*15%=6,500万円

なので、必要売上高=6,500万円*100/15=43,333百万円となり、あと8,694百万円売ればいいことになります。8,694百万円売るためには、1戸あたりの売上が27百万円なので、

8,694百万円/27百万円=322戸となります。

あれ？無理じゃね？

どこかで計算を間違えたのでしょうか・・・昨年の経常利益率16.9%を適用してみましょう。すると38,461百万円の売上高が必要になります。俄然達成可能に見えてきましたね！！

経常利益率16.9%だとすると3,822百万円の売上でいいのであと141戸の販売で経常利益は計画達成です！！おめでとうございます。同じように前期の売上高純利益率（っていうんでしょうか？）は10.0%なので、売上高38,461百万円とすると当期純利益は3,846百万円ですね。Yahoo!ファイナンスで見ると時価総額は46,961百万円なので今期PER（勝手に予想）は46,961百万円/3,846百万円=12.2倍です。

実際には141戸ってことは無いでしょうから、200戸とすると（根拠は無いですｗ）売上高は27百万円*200=5,400百万円をプラスして、約40,000百万円。経常利益は6,760百万円、当期純利益は4,000百万円となりPERは11.7倍です。

今期は売上は未達、利益はちょっと上方修正でしょうか。前提として前期と同じ利益率は達成してもらわないとダメですが。

ちなみに僕の分析なんかよりも下記サイトで素晴らしい分析をされていますので、そちらも参考にしてみてください。

太子的投資等等記録
株長期投資日記
落ちこぼれ理系リーマンのめざせ！1億！
成長株で億万長者

ヤフー掲示板などでは決算が悪いと書かれているようですね。僕はあそこを見ても本当の情報とうその情報を見分けるのがめんどくさいので見ないのですが。月曜日はもしかして暴落でしょうか？そうしたら買っちゃおうかななんて思っています。AKIさんのブログのコメントでは比率20%以上保有するのは怖いとか言っておきながら(笑)

結構がんばって計算したのですが、「全然違うよ！間違えているよ！」というのを発見した人はぜひコメントでご指摘ください。「ぷぷっ、バカな分析してやがる」なんて笑わずに(笑)

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ベトナム株ファンド

ベトナム株ファンドの購入を検討しているのですが、本日グローバルリンクインベストメントに口座開設しました。まだ購入してはいませんが。

会員エリアにログインできるようになったのですが、

何もコンテンツが無い！

なんなんでしょうか？ファンドってこんなもんなんですかね。選べるメニューは

• 会員エリアトップ
• ノーロードファンドの購入
• 登録情報の確認
• 購買履歴の確認
• お問い合わせ

のみでした。

シンプルな作りってレベルじゃねーぞ！！

しかもお問い合わせのページに書いてあるよくある質問は、会員以外の人でも見れるのと同じでした。

モノ売るってレベルじゃねーぞ！！

正直急速に購入する気がなくなってきました。。。もう少し検討してみます。今日は眠いのでPDFとか読む気にはなれません。。。

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IITのアナリストレポート会員費値上げ

こんばんわ、利上げ先送りの可能性が強まったからか今日は保有銘柄が好調でした。

ところで僕も会員になっているというか、発行されているレポートを参考に銘柄を選んでいる(笑)IITのアナリストレポートが値上げするそうです！

これは大変だ。と思ったら既存会員は値上がりせず、2月1日以降に入会した人だけが値上がりとのこと。あ～よかった(笑)

値上げはしょうがないでしょうね。アナリストも増えたしメルマガも始めたし。会員向けの掲示板ではokenzumoさんが会員と活発に意見交換していますし。これでいままで月額3,400円というのは奇跡に近いですね。投資本やDVDなんて1つで数万はしますよ。

で、気になるお値段は！？

2月1日10:00以降に入会する場合は5,250円に値上がりします。

月額1,850円の値上がりですか。結構でかいですね。既存会員にとっては値上がりせず、しかも収益力が上がるのでより良いサービスが期待できるというよいことずくしですが(笑)

というわけで、入会を迷っている方がいるのでしたら今のうちですよと。今のうちに入らないと損しますよと。それだけいっておきます。

ちなみにどんな内容なんだ？と思うでしょうけど、それは無料レポートを公開しているのでそっちを見てみればわかると思います。1月15日に公開されたばかりのレポートも読むことができます。

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【売買報告】 買：ダヴィンチ･アドバイザーズ

昨日はダヴィンチ・アドバイザーズの値動きが激しかったみたいですね。安値が113,000円で高値が119,000円ですか。

というわけでダヴィンチを買い増しました。フィンテックと同じぐらいにするといっておきながらなぜ2株の注文だったのか自分でもなぞです。3株にしておけよと。。。

最近ファンド系の決算が相次いでいますが、今のところ好調のようですね。この流れに乗って業界全体が見直されてくれば僕の保有銘柄も値上がりするのですが。とりあえずはダヴィンチの決算がよいことと中期計画を楽しみにしています。

レイコフ第1四半期決算

フージャースの月次についてブログを書いたらアクセス数が急増しました。なぜなんでしょうか。やはりみんなに愛されているということでしょうか(笑)

さて、売買報告の日記でこっそり注目していると書いていたレイコフ（8941）が平成19年8月期第1四半期決算を発表していました。

	売上高	営業利益	経常利益	四半期（当期）純利益
19年８月期第１四半期	2,791	491	416	207
18年８月期第１四半期	1,408	152	74	46
(参考)18年8月期	17,665	1,629	1,109	485
(参考)19年8月期計画	27,300	-	1,500	800

※単位百万円

予想売上高に対して1Qで達成率10%ほどです。しかし、経常利益では27%、純利益に関しては25%達成。これは本当にあっているのでしょうか。。。前期が売上高400%成長に対して経常利益が106.9%の成長だったので、前期は売上を伸ばす年、今期は利益率改善の年なのでしょうかね。と思ったら計画では売上高経常利益率が5.5%ですか。他の不動産ファンドと比較したらだいぶ低いですね。

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割安株net

IITの保田さんがまた新しいサイトを立ち上げたようです。その名も！！

割安株net

・・・

安直なわかりやすいネーミングで好感が持てますね＾＾

「割安株netでは、割安株投資（バリュー投資）に関する実践的なノウハウを公開しています。

割安株netで紹介する投資ノウハウは、一般的な投資情報サイトにありがちな評論家による投資理論とは一線を画します。マーケットで利益を手にしてきた実践投資家による、生きた割安株投資ノウハウのみを厳選して紹介しています。」（割安株netより引用）

相変わらずすごい自信です。写真でも自信たっぷりに腕組みなんてしちゃっています。一般的な投資情報サイトとは一線を画すらしいですからね。いったいどんな内容なのか気になるところですが、

内容は！？

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フージャース12月月次

フージャースの分析についてははっきりいってokenzumoさんのブログを見ればいいと思うのですが(笑)AKIさんのところでも月次に対して記事がありました。なぜかトラックバックができないのでリンクを貼ります。。。

とこのようにみんなに愛されているフージャースですが(笑)最近の株価は低迷しています。というか最安値を更新しています。

月次データもあまりよくないです。今期目標の販売戸数の進捗率が76.6%ということで4分の3の進捗は達成しているのですが、12月の販売戸数が50戸と低い数字になっています。日銀の金利利上げ前に買う人が駆け込みで買ってくれない限り目標達成は厳しいのではないでしょうか。

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アセットマネジャーズ第３四半期決算

こんばんわ。新年会でiPod nanoがあたってご機嫌のたくです。ご機嫌なのでフージャースの株価が下がってもどうということはありません(泣)

フージャースもあれなのですが、今日はアセットマネジャーズの第３四半期決算について触れておきます。ちなみに決算短信はこちらです。

いつもは印刷したりしないのですが、印刷したほうが見やすいと角山さんが著書でいっていたので印刷してみました。会社のプリンターで。

確かに見やすいですね。というか画面が見づらいというべきでしょうか。この辺がまだまだ新聞や書籍が電子化されない理由なのでしょう。これからは印刷するようにします。会社のプリンターで。

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売買報告

本日は売りも買いもありました

売：トーアミ（１００株）

買：フィンテック（２株）

フィンテックは買い増しですね。これで4株になりました。また僕のポートフォリオの中ではフージャースに続いて2番目のウェイトを占めるようになりました。

現在のポートフォリオを簡単に記載します。

・鳥羽洋行【7472】 7.9%
・丸誠【2434】 2.6%
・ダイオーズ【4653】 8.1%
・ダヴィンチアドバイザーズ【4314】 3.8%
・アセットマネジャーズ【2337】 7.5%
・カワサキ【3045】 5.8%
・フージャース【8907】 22.8%
・フィンテック【8789】 12.8%
・キャッシュ 28.7%

いつものとおり見づらいですが。。。それではこれからの売買予定を。あくまで予定です。

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あけましておめでとうございます

今年もよろしくお願いいたします。

今年もよい銘柄を探してこつこつと仕込みを行っていきたいですね。去年は年初から比べて持ち株はさがっていったので、今年は上がってくれたらうれしいです。体重も減少していたのでもしかしたら体重が増加すれば資産も増加するかも？ということは資産倍増のためには体重も倍増！？それは無理ですね。。。

それでは、今年も少しずつ更新していきますのでまたお立ち寄りください。

皆様にとっても僕にとってもすばらしい一年になりますように。

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